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金融市场技术分析- 金融市场技术分析的真谛是什么

发布时间:2021-05-04 21:56:47 【财经资讯】 0次阅读

摘要联系实际分析金融市场的未来发展趋势我国金融业现行的分业经营、分业监管制度,与国际金融改革趋势相悖。我国的分业经营制度,把银行、保险和证券业的业务范围分别限制在一

联系实际分析金融市场的未来发展趋势

联系实际分析金融市场的未来发展趋势

我国金融业现行的分业经营、分业监管制度,与国际金融改革趋势相悖。我国的分业经营制度,把银行、保险和证券业的业务范围分别限制在一个更狭窄的范围内,金融业的风险实际是更加集中和扩大。与西方主要国家的全能银行相比,我国国有商业银行的盈利能力存在相当大的差距,从而影响了其抵御风险的能力。 我国国有商业银行资产结构单一,信贷资产在总资产中具有举足轻重的作用,而证券资产与其他资产所占比例很小,信贷资产、投资与证券资产、其他资产的比例大约是77: 3:20,而且在信贷资产中80%左右投向了国有企业。这种资产结构存在很大风险,特别是在当前国有企业普遍处于困境的情况下,导致了国有商业银行经营中的风险剧增、经营效益下降,使国有商业银行处于高风险运行之中。 改革开放以来,我国资本市场迅速发展,商业银行许多优质客户进入资本市场,对商业银行的负债规模、资产规模与结构产生了重大的影响。据统计,2002年3月末,我国证券市场上市公司已达1171家,至2001年期末A股流通市值约为12454亿元,相当于国内生产总值的1/3左右。以直接融资为特征的资本市场的发展,凭借其较高的资产收益和便利的融资条件,与商业银行争夺金融资源,从而影响商业银行的生存和发展空间,极大地加剧了金融机构之间的竞争,加大了商业银行的经营成本,这也必然会影响商业银行的经营效益。商业银行要适应市场的变化,应对资本市场发展对商业银行造成的冲击,就必须调整经营战略,实行混业经营。 我国金融业分业经营,事实上也造成了资源的浪费。我国的银行、证券商、保险公司分别处于无差异经营和无差异竞争的状态,包括机构发展和市场定位在内,还没有形成一种有层次、有分工、有竞争、有合作的良性发展格局,对金融业资源的总量利用造成了极大浪费。 近几年来,尽管我国国有商业银行在不断深化改革,严格管理,采取多种措施提高经营管理水平,但经营效益没有得到明显改善,其原因固然不少,而业务范围狭小则是一个重要原因。实行混业经营,发展全能银行是提高经营效益的有效途径,因为随着业务范围的扩大,多样化的业务具有内在平衡特征,可利用内部补偿机制来稳定银行的利润收人,分散金融风险。 当前国内外经济环境都发生了重大的变化,在这种情况下,我国商业银行由分业经营向混业经营转变,是我国商业银行适应国际金融市场竞争,应对世界经济一体化和金融自由化浪潮的必然要求,也是我国商业银行市场化进程不断加快条件下实现自身的发展和推动国民经济发展的必然要求。我国发展混业经营的全能银行的可能性是存在的,其基本条件业已成熟。现阶段我国商业银行分业经营、分业管理和分离银行制度对于保证商业银行的规范运作和证券市场的健康发展是十分必要的,但是这种分业只是阶段性的,并不是一成不变的。从总体上看商业银行实行混业经营的基本条件是:首先,商业银行具有良好的行为规范,追求利润最大化是商业银行的基本经营目标,但要实现这一目标,必须兼顾安全性和流动性,商业银行要将效益性、安全性、流动性的原则作为经营管理必须遵循的基本原则;其次,具有健全的市场机制,不仅有完善的市场主体和市场体系,市场信号能够灵敏及时地反映市场供求情况,而且拥有公平竞争的市场环境;再次,具有完善的法律环境,拥有健全的法制体系,从法律上来规范商业银行的经营行为;第四,具有强有力的宏观金融调控能力和有效的金融监管。 从目前我国情况来看,近年来我国金融体制改革取得了重大进展,而且在继续深化,在建立现代金融体制、现代金融制度和良好的金融秩序方面取得了一系列重要进展。例如,商业银行加强了内控制度建设,建立和完善了资产负债比例管理制度、贷款审贷分离和贷款抵押担保制度,以及信贷资产质量管理责任制等,经营行为进一步规范,银行业已进入法制化和规范化轨道;证券市场也逐步进入规范发展阶段;我国对宏观经济和金融调控能力和金融监管能力也在不断提高。从实施混业经营的基本条件看,尽管我国仍存在着一定差距,但在许多方面已经接近基本条件的要求。因此,我国金融业混业经营有着较大的可能性。 我国现行的《商业银行法》第四十三条规定;“商业银行在中华人民共和国境内不得从事信托投资和股票业务,不得投资于非自用不动产,商业银行在中华人民共和国境内不得向非银行金融机构和企业投资。”同时,《商业银行法》第三条中规定了允许商业银行从事投资银行业务和部分保险业务。为此,我国商业银行可以在现行法律框架内拓展以下业务: (1)开展基金业务,如基金托管业务、基金资产投资管理业务,适当时候可以设立金融产业基金,并让基金上市发行;(2)开展与资本市场有关的中间业务,如办理股票质押贷款、为券商资金往来提供清算、代理股票发行市场中申购款的收缴与结算等;(3)开展项目融资业务,如进行项目的评估和资金安排;(4)开展企业并购业务,如帮助企业诊断和评级,帮助制定兼并战略,帮助设计企业产权结构等;(5)开展代客户理财业务,如为个人理财和为公司理财提供咨询服务;(6)开展投资银行业务,如发行金融债券,代理发行、兑付、承销政府债券等;(7)代理保险业务。通过上述法律允许业务的拓展,可以改善商业银行的经营状况。现在已有不少商业银行开办了部分上述业务,但力度还不够,效率还不高,要进一步把工作做实做细,尤为重要的是,商业银行一定要解放思想,更新观念,切实改善现有经营模式。 近些年来西方国家,特别是美国逐渐放松商业银行参与证券和保险业务经营的限制,这种状况对我国商业银行的海外银行业务产生了严重的影响,如果我国商业银行不能适应这一发展趋势将难以在国际金融市场立足,同时在我国金融市场进一步开放的情况下,如果外资银行进入我国市场,必然对我国金融机构的发展构成严重的挑战。有鉴于此,我们必须从现在开始考虑着手按全能银行方向推进我国商业银行的发展,并据此完善我国现有的金融监管体制。由于形势紧迫,我国对商业银行业务经营的一些规定有必要根据当前国际经济和金融形势的发展变化进行调整,当前应当选择一些有条件的商业银行为试点进行探索,以点带面,实行混业经营,逐步推进全能银行。从我国商业银行整体情况看选择中国银行较为适宜,这是因为:第一,中国银行是我国海外业务量最大的商业银行,由于受业务范围的限制,使其在与当地银行竞争中往往处于劣势;第二,中国银行发展面临的国际竞争压力最大,同时中国银行比较多地参与国际市场,已经具有一定的国际投资银行的经验;第三,中国银行及其所属机构运作规范,比较容易进行监管。 我国现有金融机构种类繁多,门类复杂。金融机构种类繁多,有利于形成竞争,但也过多地加大了竞争成本,尤其是分业经营的前提下,其无差异竞争成本更大,我国金融业的普遍不景气状况也就难以改变。而整合现有金融机构,实施“一行三制”或“一行多制”既可以改善这种局面,也可以实现混业经营。一方面,可以在境外多设立分支机构,并实行混业经营,发展全能银行,与此同时,则减少境内分支机构。另一方面,可以在境内重组金融机构,实行银行业、证券业和保险业相互并购或相互参股,并以一业为主,他业为辅,他业则以独立子公司形式存在,并分别设立账户,分别核算经营成果,分别进行风险控制,建立系统内垂直管理体系,从而防止银行资金直接进入股市,而此时的银行,成为金融集团公司,也就是综合性的“金融超市”。以中国工商银行为例,如通过并购或相互参股,吸纳证券公司、保险公司、投资银行和商业银行、甚至外资金融机构,则成为中国工商银行集团公司,下辖相互独立的四个子公司:商业银行公司、投资银行公司、证券公司、保险公司,既把银行业、证券业和保险业三业合一,又能在集团公司之下相互独立核算,甚至单独上市,从而成为“一行三制”或“一行多制”。中国加入WTO后,大量涌进的外资银行将都是全能银行,是“混合编队”,中资金融机构以“单兵作战”形式是无法应对的,实施“一行三制”或“一行多制”,重组现有金融机构是比较现实的选择。 我国目前的金融监管是分业监管,监管部门有人民银行、证券监督管理委员会和保险监督管理委员会,分业监管的初衷是良好的,但随着混业经营成为国际金融改革趋势,统一监管也将成为一种必然。因为面对全能型的外资金融机构和即将成为全能型的中资金融机构,不能不进行统一监管。为此,应制定统一的金融安全标准和监管标准。 当金融市场变得越来越一体化时,通讯和计算机的运用使得金融风险在现行监管体系下难以集中控制和监管,这就要求更集中,或者至少很协调的监管体系。正如美国联邦储备委员会主席格林斯潘所言:“监管体系应适应被监管对象的变化而变化。”在英国,政府已提出将9家金融监管机构合并,成立金融服务管理局,统一负责对每个金融机构和各类金融市场进行监管。日本政府则打破银行、证券活动的限制,并成立独立的金融监管厅,统一监管银行和其他金融机构的经营活动,大藏省则只负责监管法规的制定。我国的金融监管机构比较理想的模式是由中国人民银行统一监管金融机构。在现阶段,则应加强人行、证监会和保监会之间的协调与合作,统一标准,联手行动,切实防范金融风险。同时,要完善各项监管手段,制定金融风险国内、国际预警指标体系,实现非现场检查的电子化、规范化、程序化,运用电子技术进行适时监管,及时跟踪监测,分析各类金融机构的变化,提高防范和化解金融风险的预见性、针对性和快速反应能力,提高监管水平和监管质量。

金融市场的短期波动难以预测,盈亏很难通过技术操作来控制。若投资时问长,则可跨过几个循环周期,可选择景气周期高峰时卖出得利。()

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正确 答案解析:[解析] 金融市场的短期波动难以预测,盈亏很难通过技术操作来控制。若投资时间长,则可跨过几个循环周期,可选择景气周期高峰时卖出得利,这种说法正确。

交易市场经常听到技术分析,请谈谈技术分析的三大假设真正含义?

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所有的技术分析都是建立在技术形态之上,这个技术形态必须包含了它所代表的市场行为的信息,股票价格运行呈趋势性波动,和历史走势的重演这三个基础性的假设,只有这些假设都成立的前提下,技术分析才能够站住脚,才能达到对市场价格波动的追踪。

我们首先举一个例子:

当股票价格进入到了收缩三角形整理的阶段,三角形首先反应了当前市场行为的信息,市场在没有较大影响力的利好或者利空,多空双方进入了胶着战,在关键位置进行剧烈争夺从而形成拉锯形态。

这是其一,其二是在多空双方最后见分晓之前,价格波动呈趋势性运行,一直沿着收缩三角形结构进行,直到这个形态结束之后,才会突破选择新的形态。

三,我们不可能从一开始就知道了一直股票的价格的运行轨迹是一个收缩的三角形,只有当某些特征符合了收缩三角形后。而这些特征所演示的东西,就是历史形态的重演,才形成了模型一样的东西。

只有这三个假设同时成立了,把收缩三角形作为技术分析的图形才有利用的价值,同时这个技术形态的分析才能站得住脚。

一,市场行为的信息。

以K线为例,K线是一根代表了开盘价、收盘价、最高点和最低点简单的形态,仅仅表反应了一天的股市行为的信息。当数根K线集合以后,就会反应出一个阶段时期里,股票价格上涨或者下跌的节奏,和波动的强弱。

但这些还是不够的。后来人们为了观察市场的热度,就增加了成交量的指标。后来又增加了均线指标,以便知道股票价格整体运行高度。

而这些芸芸总总的市场的行为信息的存在,就会为未来的价格波动提供依据。也就说市场行为决定了股市波动的形态,而波动的形态反应了市场行为的信息。

上图中所揭示的市场的信息包括了K线运行轨迹,均价水平,强弱幅度,历史高点和低点水平,价格运行区域,反映了本时间周期内的主要的市场行为。

如果没有这些市场行为的信息的反应,股市的技术分析因为缺乏依据而不会存在了。

一根阳线所反应的是股市上涨的行为信息,有了这个信息以后,我们会决定股市继续上涨或者下跌的探讨。但是,如果在我们眼前没有了这根K线所传达信息,一片空白,得出的任何结论都没有依据,如同凭空猜想一样。

所以,不论以何种形式作为技术分析,收集市场行为信息是一个很重要的前设条件。也就是说,技术分析是站在已经发生的市场行为之上去判断未来的运行状况,而离开了这些信息的收集,去预判市场后期的行为的可能性,等于空中楼阁,无法实现。

二,股价波动呈趋势化运行。

现在,市场流行的诸如“趋势必完美,或者趋势结构终完整”,都是换个方式说明股价呈趋势波动的大概率现象。

趋势是商品价格运行的动向,在一个时间周期内保持这种动向属于大概率事件,而交易就是一大概率为依据的。同时,趋势一旦形成之后,具备了惯性的力量,而这个惯性的力量是市场行为所代表的合力使然。在一个阶段周期里,这个合力属于延续的,因此会导致市场价格沿着趋势的方向运行。

当然,这也反应了市场供需关系和市场的情绪重要的因素会导致怎么样的结果?

股价上涨,本质是市场供求关系的倾斜,供小于求而导致了价格上涨的事实。而这个局面可能会维持较长的时间,所以会导致趋势的发生。

同时市场的情绪决定了人们不断买入的力量,而这个情绪同样需要一个有上升到下降的过程,持续最后一个重要的因素,持续就是趋势之所以会存在的的主要的因素。

上图所示,就是一个下降趋势。正是因为供求关系失衡,和市场悲观的情绪维持了这一趋势的状况。

当趋势一旦确立,股票价格将会维持趋势运行的状况。这是技术分析里能够取得交易方向的唯一解了。如果价格不会呈趋势化运行,而是一堆乱麻一样的波动,价格的方向和交易者都会无所适从了。

就比如价格进入了横盘整理后,再好的技术者也无法捋清楚交易的方向一样。但好在价格横盘整理终会结束,价格的趋势就会到来。

三,技术形态历史会不断地重演。

在我们经常复盘历史数据图形的时候,就会发现很多的技术形态不止一次地发生过,而是屡屡发生了重演。

在上文里,我们介绍了一个收缩三角形的技术形态。人们之所以熟悉收缩三角形形态,是因为这个技术形态的屡次三番地重演,加深记忆不说,而且形成了一个模型化的东西。当一些符合收缩三角形形态特征的信息出现,这个固化的东西就会大概率形成了。

所以,把固化的技术形态应用于记忆实践,往往会取得举一反三的交易结果的。

当然技术形态的固化的现象,并不仅仅发生在一些阶段性波动里,而是存在于这个趋势中,不断加强趋势的构架。而技术形态的重演给我们的交易提供了样板似的作用,只要该技术形态形成,照猫画虎的交易就会行之有效了。

所以,在很大程度上,技术形态的历史重演和股价呈趋势化运行,决定了技术分析中对未来股价运行特征的确定。

当一个收缩三角形调整形态结束,选择了突破的方向后,股价波动方向因此确立,就是源自收缩三角形技术形态的重演后的结果。因此形成的交易的方向,也是由此决定的。

由此形态推彼形态,形成了趋势的不断地波动,也形成了交易的依据。

综上所述,技术分析是建立在市场行为信息的收集,以及在此基础上利用技术形态历史重演去搜索出结果运行可能性,这个可能性将会大概率沿着某一个趋势延续运行,直到趋势结束,发生了转换后。在新的市场行为粗大下,又会形成新的技术形态的重演,直到新的趋势的延续。股市的技术发现者就是基于这三个假设来完成技术分析的,而这三点是相辅相成的缺一不可的,如果离开了这三点,技术分析显然是不会成立的。


以上所述,纯属个人观点,欢迎在评论里发表不同见解,我们一起探讨~

金融市场技术分析的真谛是什么


金融市场技术分析的真谛是什么

趋势、时空、转折点、量能和波段。如果是做多,先看大的趋势,再看股价上涨或下跌幅度以及所有时间,看看是否到了转折点(头部或底部翻转),在转折点附近的成交量的变化(天量、地量、放量或缩量等等),最后看看波段可能的大小,持股或抛售或止损的价位。

全球金融市场10大技术分析大师是哪十个人?

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戴若·顾比(Daryl Guppy)全球金融市场10大技术分析大师之一;是享有国际声誉的证券投资技术分析大师,澳大利亚全职交易商,国际技术分析协会会员及澳大利亚和新加坡技术分析协会会员;被新加坡股票交易所、澳大利亚股票交易所和马来西亚股票交易所职业经纪人及交易者尊为教父级人物。

关键词:金融市场技术分析

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